Die Wirtschaft der Stadt ist vielfältig, mit starkem Fokus auf Landwirtschaft, insbesondere Weinbau. Alcázar ist ein wichtiger Standort innerhalb der geschützten Ursprungsbezeichnung „La Mancha“, und die Weine aus der Region werden international geschätzt.
Daneben sind der Dienstleistungssektor und die Nahrungsmittelverarbeitung bedeutende wirtschaftliche Stützen. Zahlreiche lokale Unternehmen widmen sich traditionellen Handwerken, wie der Herstellung von Käse, Olivenöl und Süßwaren.
Die zentrale Lage macht Alcázar zudem zu einem bedeutenden Logistikstandort mit gut entwickelter Infrastruktur für Transport und Handel. Auch der Tourismussektor gewinnt zunehmend an Bedeutung, insbesondere im Zusammenhang mit Kultur- und Weintourismus.