Die Wirtschaft Portugaletes hat sich von ihrer industriellen Vergangenheit hin zu einem modernen Dienstleistungs- und Tourismussektor entwickelt. Früher stark vom Schiffbau und der Eisenverarbeitung geprägt, hat sich die Stadt in den letzten Jahrzehnten zunehmend dem Handel, kleinen Unternehmen und dem Kultur- und Veranstaltungstourismus zugewandt.
Heute ist Portugalete vor allem Wohn- und Kulturstadt, mit einer Vielzahl kleiner Geschäfte, Restaurants und Handwerksbetriebe. Der Wochenmarkt sowie lokale Produkte – insbesondere frischer Fisch – sind für die lokale Wirtschaft von Bedeutung. Der Tourismus, sowohl national als auch international, gewinnt zunehmend an Bedeutung, unterstützt durch das kulturelle Erbe und die Lage an der Ría de Bilbao.
Initiativen zur Förderung der nachhaltigen Entwicklung und regionalen Zusammenarbeit mit der Metropolregion Bilbao spielen eine zentrale Rolle in der wirtschaftlichen Weiterentwicklung der Stadt.