Die lokale Wirtschaft wird von der Landwirtschaft dominiert, insbesondere vom Olivenanbau. Villacarrillo ist Teil der renommierten Herkunftsbezeichnung „Sierra de Cazorla“ für Olivenöl, das hier in zahlreichen Ölmühlen produziert wird. Das goldene Öl ist ein zentraler Bestandteil der Identität und Wirtschaft der Stadt.
Neben der Landwirtschaft entwickelt sich zunehmend der Tourismus – sowohl durch kulturelle Angebote als auch durch Natur- und Aktivtourismus. Kleine familiengeführte Unterkünfte, Restaurants und Outdoor-Anbieter profitieren vom zunehmenden Interesse an nachhaltigem Reisen.
Auch Handwerk spielt eine Rolle: Holzverarbeitung, Keramik und traditionelle Webkunst sind Teil des lokalen Angebots. Öffentliche Initiativen fördern zudem junge Unternehmer im Bereich Umwelt, Gastronomie und Kultur.