Die Wirtschaft von Arrecife wird maßgeblich durch den Tourismus bestimmt. Hotels, Restaurants, Veranstaltungsagenturen und Anbieter von Freizeitaktivitäten bilden das Rückgrat der lokalen Ökonomie. Auch die Kreuzfahrtindustrie spielt eine bedeutende Rolle, denn der Hafen von Arrecife ist ein beliebter Anlaufpunkt für internationale Kreuzfahrtschiffe.
Neben dem Tourismus sind Handel und Dienstleistungen zentrale Wirtschaftsbereiche. Der Hafen „Puerto de los Mármoles“ ist ein bedeutender Fracht- und Passagierhafen und versorgt die Insel mit Gütern. Die Fischerei hat historisch eine große Rolle gespielt, ist aber heute vor allem kulturell von Bedeutung.
Zunehmend setzt Arrecife auch auf nachhaltige Entwicklung und erneuerbare Energien. Regionale Produkte wie Wein aus der vulkanischen Region La Geria, Aloe-Vera-Kosmetik und Kunsthandwerk sind beliebt bei Touristen und tragen zur lokalen Wertschöpfung bei.