Teguise befindet sich im nordöstlichen Teil der Insel Lanzarote, die zu den spanischen Kanarischen Inseln im Atlantik gehört. Die Stadt liegt leicht erhöht auf einem Plateau etwa 220 Meter über dem Meeresspiegel, was ihr einen weiten Ausblick über die umliegende Vulkanlandschaft verleiht.
In der Nähe befinden sich markante Naturwunder wie der Nationalpark Timanfaya mit seinen Lavalandschaften, die beeindruckende Steilküste von Famara sowie die beliebten Strände der Costa Teguise. Die Hauptstadt Arrecife liegt nur etwa 15 Kilometer südlich und ist in weniger als 20 Minuten mit dem Auto erreichbar.
Das Klima in Teguise ist ganzjährig mild und trocken, typisch für die Kanaren. Die Temperaturen schwanken zwischen 17 °C im Winter und bis zu 29 °C im Sommer. Regen ist selten, was die Stadt zu einem ganzjährigen Reiseziel macht. Besonders angenehm sind die Monate von März bis November.