Die Wirtschaft Oviedos basiert hauptsächlich auf dem Dienstleistungssektor. Als Verwaltungssitz der autonomen Region Asturien beherbergt die Stadt viele staatliche und regionale Institutionen. Auch die Universität von Oviedo trägt erheblich zur Wirtschaftskraft bei, nicht zuletzt durch Forschung, Innovation und internationale Partnerschaften.
Der Tourismus spielt eine immer wichtigere Rolle, besonders im Bereich des Kultur- und Naturtourismus. Viele Besucher kommen wegen der historischen Altstadt, des Jakobswegs oder der landschaftlichen Schönheit der Umgebung.
Besondere lokale Produkte wie Käse (z. B. Cabrales), Apfelwein (Sidra) und handgefertigte Keramik tragen zur wirtschaftlichen Identität der Region bei. Zudem wächst der Technologiesektor, mit Investitionen in Digitalisierung und Start-up-Initiativen.