La economía de Villacañas ha estado históricamente basada en la agricultura, y sigue siendo una de las industrias clave hoy en día. La localidad forma parte de la región de La Mancha, famosa por la producción de queso manchego de alta calidad, vino y azafrán. El cultivo de aceite de oliva, cereales y uvas también contribuye significativamente a la economía local.
En los últimos años, Villacañas ha experimentado un crecimiento en el sector de las energías renovables, particularmente en la producción de aerogeneradores y equipos de energía solar. Este desarrollo está posicionando a la localidad como una comunidad avanzada en prácticas sostenibles. Las artesanías tradicionales, como la cerámica y los textiles hechos a mano, también juegan un papel en la economía local, y los visitantes pueden comprar productos auténticos en los mercados o tiendas especializadas.
El turismo, aunque todavía en desarrollo, se está convirtiendo en una parte vital de la economía, con visitantes atraídos por la rica historia, los paisajes escénicos y las festividades de la ciudad.