La economía de Alfafar está fuertemente influenciada por sus raíces agrícolas, siendo el cultivo de arroz una de las industrias más importantes gracias a las tierras fértiles que rodean la laguna de la Albufera. Además de la agricultura, la ciudad ha visto un crecimiento significativo en los sectores de comercio minorista y servicios, especialmente con el desarrollo de grandes zonas comerciales como el Parque Comercial Alfafar.
La ciudad también es conocida por su artesanía, especialmente en productos relacionados con su pasado agrícola. Los negocios locales y los mercados a menudo ofrecen artículos hechos a mano, lo que añade un toque único a la economía local. La proximidad a Valencia también ha fomentado lazos económicos, con muchos residentes que se desplazan a la ciudad para trabajar, mientras que el sector turístico sigue creciendo a medida que los visitantes buscan una alternativa más tranquila a la bulliciosa ciudad.