La economía de Armilla ha estado tradicionalmente basada en la agricultura, aprovechando las fértiles llanuras que rodean la ciudad. Sin embargo, con el tiempo, la ciudad ha diversificado su base económica, y ahora el comercio y los servicios juegan un papel importante. La apertura del Centro Comercial Nevada ha convertido a Armilla en un centro comercial, atrayendo a visitantes de toda la región y más allá para sus ofertas minoristas y de entretenimiento.
La proximidad de la ciudad a Granada y a la Sierra Nevada también convierte al turismo en una industria clave. Armilla sirve como puerta de entrada para los turistas que exploran Andalucía, ofreciendo acceso conveniente a las principales atracciones mientras proporciona alojamiento y servicios en un entorno más relajado. El gobierno local ha estado invirtiendo en infraestructura para apoyar tanto el turismo como los eventos, lo que hace de Armilla un destino atractivo para convenciones y reuniones.
Otro sector importante es la tecnología y la innovación, especialmente con la presencia del Parque Tecnológico de Ciencias de la Salud cercano. Este parque científico es un motor importante para la investigación y el desarrollo en los campos de la salud, la tecnología y la innovación, lo que contribuye significativamente a la economía local.