La economía de Úbeda se basa principalmente en la agricultura, siendo la producción de aceite de oliva el motor económico de la región. La provincia de Jaén es el mayor productor de aceite de oliva del mundo, y Úbeda juega un papel crucial en este sector. Muchas empresas locales ofrecen visitas a almazaras (molinos de aceite), permitiendo a los visitantes descubrir el proceso de elaboración del aceite de oliva y degustar algunos de los aceites más premiados de España.
Además de la agricultura, el turismo es otra industria fundamental para la ciudad. Su estatus como Patrimonio de la Humanidad atrae a miles de turistas anualmente, lo que ha llevado al desarrollo de una oferta variada en servicios de hostelería, desde hoteles boutique hasta restaurantes y tiendas de artesanía. La cerámica es uno de los productos más representativos de la ciudad, y muchas familias llevan siglos dedicándose a este oficio.
Úbeda también cuenta con pequeñas industrias manufactureras y de servicios, que atienden tanto a la población local como al creciente número de turistas. Gracias a su sólida base agrícola y al aumento del turismo, la economía de Úbeda es diversa y está en constante desarrollo.