La economía de La Bañeza se basa principalmente en la agricultura, con las llanuras circundantes proporcionando tierras fértiles para el cultivo de cereales, hortalizas y legumbres. La región es conocida por su producción de legumbres de alta calidad, especialmente lentejas y alubias, que se exportan por toda España y más allá. Además de la agricultura, la industria de procesamiento de alimentos y la fabricación son sectores importantes, con varias empresas locales que producen alimentos tradicionales, conservas vegetales y productos de confitería.
El turismo es otro sector en crecimiento en La Bañeza, gracias a sus festivales culturales, monumentos históricos y eventos como el Carnaval y el Gran Premio. La ciudad también es conocida por sus artesanías tradicionales, como la cerámica y el bordado, que se pueden encontrar en mercados y tiendas locales. La combinación de agricultura, manufactura y turismo crea una economía diversificada que sostiene a la población local.