La economía de Monforte de Lemos se basa principalmente en la agricultura, la viticultura y el turismo. Los viñedos de la región son particularmente famosos, ya que Monforte forma parte de la región vinícola de la Ribeira Sacra, reconocida por la alta calidad de sus vinos de Mencía y Godello. Los viñedos en terrazas que salpican el paisaje no solo contribuyen a la economía local, sino que también atraen a turistas que buscan experiencias de enoturismo.
El turismo juega un papel cada vez más importante en la economía de la ciudad, con visitantes atraídos por su rica historia, su hermosa arquitectura y sus paisajes escénicos. La industria hotelera local, que incluye hoteles, restaurantes y casas rurales, se ha desarrollado para atender a turistas nacionales e internacionales. La ciudad también es hogar de diversas artesanías y productos locales, especialmente textiles y cerámica tradicional gallega, que son populares entre los visitantes.
Más allá del turismo y la agricultura, Monforte de Lemos también tiene un pequeño pero notable sector industrial, que incluye la producción de alimentos y la manufactura ligera, lo que ayuda a sostener la economía local.