La economía de Villalba ha estado tradicionalmente basada en la agricultura, con un enfoque especial en la ganadería y la producción de lácteos. Galicia es famosa por sus productos lácteos de alta calidad, y Villalba desempeña un papel importante en la producción de leche, queso y otros productos derivados. Los alrededores rurales de la ciudad están salpicados de pequeñas granjas que abastecen a mercados y restaurantes con alimentos frescos y locales.
El turismo es una industria en crecimiento en Villalba, impulsado por su patrimonio histórico, festividades culturales y belleza natural. La ciudad ha comenzado a atraer a más visitantes en busca de una experiencia auténtica en la Galicia rural, lo que ha llevado al desarrollo de pequeños hoteles boutique, restaurantes y empresas de turismo.
Villalba también es conocida por sus productos artesanales, como la cerámica y los textiles tradicionales gallegos. Los mercados locales ofrecen una oportunidad para adquirir productos únicos hechos a mano por artesanos locales.