Históricamente, la economía de Algete ha estado centrada en la agricultura y la ganadería, aprovechando la fertilidad de sus tierras para el cultivo de cereales, hortalizas y la cría de ganado. Con el tiempo, y debido a su cercanía con Madrid, el sector servicios ha crecido significativamente, especialmente en las áreas de comercio y turismo, lo que ha diversificado la economía local.
Además, Algete alberga varias pequeñas industrias, incluyendo la fabricación de textiles y materiales de construcción, así como negocios locales dedicados a la artesanía y productos agrícolas. Estas empresas locales, muchas de ellas familiares, son una parte importante del tejido económico de la ciudad y ofrecen a los visitantes productos únicos, como aceite de oliva, vinos locales y productos frescos.
El desarrollo reciente en los sectores de turismo y hostelería ha impulsado el crecimiento de la ciudad, con una mayor oferta de alojamientos y restaurantes que sirven tanto a turistas como a visitantes de negocios.