La economía de Guadarrama está impulsada principalmente por el turismo, gracias a su proximidad al Parque Nacional de la Sierra de Guadarrama y su atractivo como destino de fin de semana para los madrileños. El sector de la hostelería, que incluye hoteles, restaurantes y actividades al aire libre, juega un papel fundamental en la economía local. En los últimos años, el ecoturismo ha ganado terreno, atrayendo a visitantes interesados en las rutas de senderismo, las reservas naturales y los deportes al aire libre.
Además del turismo, Guadarrama cuenta con una fuerte tradición agrícola. Las zonas rurales circundantes son conocidas por la producción de ganado de alta calidad, especialmente vacuno y ovino, que son la base de muchos de los platos locales. Las granjas locales también producen frutas, verduras y productos lácteos, que se venden en los mercados y se utilizan en los restaurantes de la ciudad. La ciudad también tiene pequeñas industrias artesanales, como productos de miel y quesos locales.
Aunque Guadarrama no está fuertemente industrializada, su proximidad a Madrid permite el transporte eficiente de bienes y servicios hacia y desde la capital, lo que beneficia a su economía.