La economía de Cehegín está arraigada en la agricultura, con el aceite de oliva, el vino y las almendras como algunos de los productos clave de la región. La ciudad forma parte de la reconocida «Ruta del Vino de Bullas», lo que la convierte en un destino obligado para los amantes del vino. Las bodegas y viñedos locales contribuyen significativamente a la economía, ofreciendo a los visitantes la oportunidad de degustar vinos elaborados con variedades de uva autóctonas.
El turismo es otro sector importante en Cehegín, especialmente el turismo cultural y rural. La proximidad de la ciudad a Murcia y su importancia histórica han hecho que sea un destino en crecimiento para los turistas que buscan experiencias más íntimas y auténticas lejos de las concurridas áreas costeras.
En los últimos años, la artesanía local, como la cerámica y los productos de cuero, ha ganado popularidad, con artesanos que venden sus productos en los mercados locales. Cehegín también tiene un sector en crecimiento de ecoturismo, con empresas que ofrecen alojamientos rurales y actividades centradas en el turismo sostenible.