La economía de Tafalla ha estado tradicionalmente vinculada a la agricultura, aprovechando las tierras fértiles de la región para el cultivo de cereales, olivos y viñedos. En los últimos años, la ciudad ha diversificado su economía, incorporando la industria alimentaria, la manufactura y pequeños negocios industriales que mantienen activa la economía local.
Uno de los productos locales más destacados es el vino, producido en las bodegas de la región, que son famosas por sus caldos de calidad. Tafalla está situada en una zona vinícola reconocida, con viñedos que producen excelentes vinos de Navarra y La Rioja, lo que ha ayudado a impulsar el turismo enológico en la región.
El turismo, cada vez más importante para la ciudad, se ve favorecido por la riqueza de su patrimonio cultural, sus festivales y su entorno natural. Los productos artesanales y las especialidades locales, como el aceite de oliva y los quesos, también juegan un papel importante en la economía, ofreciendo a los visitantes una experiencia auténtica de la vida navarra.