La economía de Luanco ha estado tradicionalmente basada en la pesca, la construcción naval y la agricultura. Aún hoy, la industria pesquera sigue siendo un motor económico importante, con los pescadores locales proporcionando pescado fresco a los mercados y restaurantes del pueblo. El turismo ha crecido significativamente en los últimos años, convirtiéndose en un sector clave que impulsa la economía local, atrayendo a visitantes por su encanto costero y sus eventos culturales.
Además de la pesca y el turismo, Luanco es conocido por sus productos artesanales, como la fabricación de barcos de madera y redes de pesca tradicionales. Su proximidad a Gijón y Oviedo también ha permitido la creación de vínculos económicos con estas ciudades más grandes, generando oportunidades adicionales para los negocios locales.