L’économie d’Alaior repose sur un modèle mixte : agriculture, industrie, artisanat et tourisme. Elle est l’un des rares villages de l’île à avoir développé une industrie agroalimentaire notable, notamment autour du fromage de Mahón, produit dans les exploitations de la commune et exporté à l’international.
Le secteur de la chaussure y est également historique, avec des entreprises encore en activité. L’artisanat est très présent, notamment la poterie, les objets en cuir, les produits de laine et le mobilier en bois. Le marché du lundi et les boutiques locales permettent de découvrir cette richesse artisanale.
Le tourisme, quant à lui, se concentre sur des activités durables : écotourisme, visites gastronomiques, randonnées, et séjours culturels. Alaior attire des visiteurs à la recherche d’authenticité et de calme, loin des grands complexes hôteliers.