L’économie de Tarifa repose principalement sur le tourisme, notamment sportif (kitesurf, windsurf, plongée), l’hôtellerie, la restauration et les activités de plein air.
La ville est aussi un haut lieu du commerce artisanal et de la création artistique, avec de nombreuses boutiques locales vendant des vêtements, bijoux, objets déco, inspirés par la mer, le vent et les cultures méditerranéennes.
La pêche et l’agriculture de proximité (huile d’olive, légumes bio, élevage) conservent une certaine importance.
Tarifa se développe également comme destination de télétravail, grâce à son ambiance détendue, ses cafés connectés et ses espaces de coworking en bord de mer.