L’économie de La Palma del Condado repose principalement sur l’agriculture, avec une spécialisation dans la viticulture. La ville est réputée pour ses vins du Condado, protégés par une appellation d’origine, et pour sa production d’huile d’olive de qualité.
Outre l’agriculture, l’agroalimentaire joue un rôle central avec plusieurs entreprises locales de transformation. Le secteur tertiaire se développe également, porté par le tourisme rural, les événements culturels et les services à la population.
La ville est aussi en train de se positionner comme un pôle d’attractivité pour les activités liées à l’œnotourisme et aux événements culturels, notamment grâce à l’organisation de foires, de festivals et de rencontres professionnelles.