L’économie d’Alcaudete repose principalement sur l’oléiculture. L’huile d’olive extra vierge, produite localement, est réputée pour sa qualité exceptionnelle et fait l’objet d’une exportation croissante. De nombreuses coopératives et moulins locaux proposent des visites et des dégustations.
En complément, la ville développe un secteur agroalimentaire (conserves, pâtisseries artisanales) et un artisanat local, notamment autour du travail du bois, de la céramique et de la fabrication de produits liés à l’olive.
Le tourisme rural et patrimonial prend de l’ampleur grâce à l’investissement dans la mise en valeur du château, des fêtes historiques, et des hébergements traditionnels. L’économie de proximité, avec commerces familiaux et restaurants typiques, contribue également au tissu économique local.