L’économie de Santiago del Teide repose principalement sur l’agriculture, le tourisme et les services. L’agriculture est dominée par la culture de la banane, qui est l’un des produits phares de l’île, ainsi que par la culture du vin dans les zones volcaniques environnantes. Le vin produit dans cette région est réputé pour sa qualité, et plusieurs caves locales proposent des dégustations de vin aux visiteurs.
Le tourisme est un secteur en pleine expansion, notamment grâce à l’attrait du parc national du Teide, des paysages volcaniques uniques, et des plages locales. Santiago del Teide attire de nombreux visiteurs chaque année qui viennent pour la randonnée, l’observation de la faune, ou les vacances en famille. L’œnotourisme et l’écotourisme sont des secteurs en forte croissance dans la région.
Les artisans locaux, notamment les producteurs de fromage et de produits artisanaux, jouent également un rôle dans l’économie de la ville. Les marchés et les boutiques de la ville proposent des souvenirs locaux, notamment des produits en cuir et des textiles traditionnels.