L’économie de Tarancón repose principalement sur l’agriculture, notamment la culture de céréales, de vignes et d’olives. La ville est au cœur de la région viticole de La Mancha, bien que la viticulture ne soit pas aussi dominante que dans d’autres zones de la région. Les produits agricoles locaux sont un moteur important de l’économie, et Tarancón bénéficie également d’une industrie agroalimentaire dynamique.
Le tourisme est un secteur en pleine croissance à Tarancón, principalement grâce à son patrimoine historique et naturel, ainsi qu’à ses événements culturels. La ville attire les visiteurs grâce à ses fêtes traditionnelles, ses monuments et son atmosphère tranquille, idéale pour des séjours en dehors des grandes villes. L’artisanat local, en particulier la céramique et le travail du cuir, est également une part importante de l’économie de Tarancón.
Les services, notamment l’hôtellerie et la restauration, soutiennent également l’économie locale, avec des restaurants et des hôtels qui accueillent les visiteurs venus participer à des événements ou découvrir la ville.