L’economia di Benalmádena si basa prevalentemente sul turismo, che rappresenta il principale motore economico della città. Hotel, ristoranti, agenzie di viaggio, parchi tematici e servizi turistici impiegano una grande percentuale della popolazione attiva.
Anche il settore immobiliare è molto sviluppato, con una forte domanda di case vacanza e appartamenti da parte di investitori stranieri, in particolare dal Regno Unito, dalla Germania e dai paesi nordici.
Non mancano le attività legate all’artigianato locale, in particolare la ceramica, la lavorazione del cuoio e la produzione di oli essenziali e prodotti naturali. La pesca e l’agricoltura (soprattutto frutta tropicale) continuano ad avere un ruolo, seppur secondario, nell’economia della città.