Il motore economico principale di Palma è il turismo, che rappresenta una percentuale significativa del PIL locale. La città attira ogni anno milioni di visitatori da tutto il mondo, grazie a un’offerta variegata che spazia dal turismo culturale a quello balneare, passando per il turismo congressuale e sportivo.
Un altro settore importante è la nautica, grazie al moderno porto turistico che ospita yacht e imbarcazioni di lusso. La città è anche sede di diverse fiere nautiche internazionali. L’industria dei servizi è ben sviluppata, con una rete ampia di hotel, agenzie di viaggio e ristorazione.
Non mancano eccellenze locali nel campo dell’artigianato, come la produzione di perle artificiali (celebre quella di Manacor) e ceramiche artistiche. Palma ospita inoltre numerose startup e piccole imprese nei settori digitali e creativi.